Nejvyšší rizikové prémie na úvěry podle zemí

Míra prémie za akciové riziko pro danou zemi se vypočítá odečtením sazby státní pokladny od úrokové sazby. Funguje jako pobídka, která pomáhá zemím přilákat investory, kteří jsou ochotni přijmout poněkud vyšší riziko kapitálových investic. Rizikové prémie jsou obecně úměrné cenovému bodu pro riziková aktiva. Při zvyšování rizikových prémií klesají rizikové ceny aktiv a naopak. Pro investory jsou rozhodnutí o alokaci aktiv a rozhodnutí o načasování trhu v podstatě založena na předvídání budoucího směřování rizikových prémií na různých trzích aktiv.

Při rozhodování o míře rizikovosti vlastního kapitálu pro jednotlivé země se zvažuje řada faktorů. Prvním z nich je ekonomické riziko: když se ekonomika země mění, riziko vlastního kapitálu se zvýší. Totéž platí pro politiku: pokud je fiskální nebo vládní politika nestabilní, zvyšuje se riziko vlastního kapitálu. Rovněž volatilita HDP vede k vyššímu akciovému riziku. Infrastruktura a komunikace mohou také ovlivnit kapitálové prémie v zemi: pokud společnosti neposkytnou investorům přesné nebo odpovídající informace, zvýší se prémie za akciové riziko. V neposlední řadě může mít válka a ekologické katastrofy zničující dopad na ekonomiku země. V zemích, kde se katastrofa vyskytuje často nebo se stala nedávno, se riziko vlastního kapitálu často zvyšuje.

Deset zemí, které mají v současné době nejvyšší rizikové sazby na světě, je následující. Ačkoli tyto země mají řadu výzev a různorodých hospodářských dějin, všichni sdílí jednu charakteristiku: ekonomiku v toku. Rizikové prémie zůstávají stabilní. Pro inteligentní investory by včasná a přesná předpověď budoucích zlepšení v ekonomice rozvojové země mohla vést k výrazné návratnosti investic.

Madagaskar (51%)

Madagaskar je na prvním místě s ohromující 51% sazbou rizikové prémie z úvěrů v roce 2015. Tato částka je z velké části způsobena ekonomikou, která se potýká s různými politickými faktory způsobujícími nestabilitu v průmyslu, službách a cestovním ruchu. Vládní korupce bránila snahám o posílení a zlepšení tržního hospodářství. Infrastruktura je nedostatečně rozvinutá: silnice, železnice a přístavy jsou špatně nedostatečné. Více než sedmdesát procent populace žije v chudobě a vydělává méně než 50 dolarů ročně. Ekonomika Madagaskaru je primárně založená na zemědělství a země je náchylná k povodním, suchům a jiným přírodním katastrofám.

Brazílie (29, 8%)

Ačkoli je Brazílie jedním z předních světových zemědělských výrobců a vývozců, korupce a špatné řízení jsou již dlouho překážkou hospodářské stability. Jeho historie byla charakterizována extrémy: nadměrné půjčování, nadměrné čerpání a přílišné spoléhání se na vysoce volatilní trh s ropou přineslo několik devastujících recesí. Petrobras, brazilská veřejná energetická společnost, byla nedávno zapletena do korupčního skandálu, který způsobil ztrátu HDP více než 30 miliard dolarů.

Sierra Leone (16, 7%)

Sierra Leone je jednou z nejchudších zemí světa. Jeho vláda je silně závislá na zahraniční pomoci a většina občanů se spoléhá na samozásobitelské zemědělství. Občanská válka zpustošila zemi více než dvacet let. Významným problémem zůstává korupce na všech úrovních státní správy. Nedávné snahy o reformu a zlepšení diamantového průmyslu (důležitý zdroj příjmů pro zemi, který představuje více než 60% celkového vývozu) však významně zlepšily budoucí ekonomický potenciál Sierry Leone.

Rwanda (13, 3%)

Občanská válka, genocida a pokračující napětí a nepokoje nadále ovlivňují rozvojovou ekonomiku Rwandy. Navzdory významnému nárůstu cestovního ruchu a vývozu kávy a čaje zůstává úroveň chudoby stále vysoká. Více než 80% Rwandů se spoléhá na samozásobitelské zemědělství, občas doplněné peněžními plodinami. Vláda vykonává kontrolu nad cenami prostřednictvím energetických a zemědělských dotací a korupce a štěp brání hospodářskému růstu a reformě.

Guayana (11%)

Široká korupce vlády a slabé vymáhání práva byly pro Guayanu dlouhodobými výzvami. Organizovaný zločin, drogy a obchodování s lidmi jsou nekontrolovatelné a násilné trestné činy jsou velkým problémem. Hospodářský rozvoj a růst pracovních míst brání právním omezením nových investic a nedostatku dostupného dlouhodobého financování. Bankovní systém je archaický a neefektivní a finanční regulační rámec potřebuje reformu.

Kyrgyzstán (10, 8%)

Kyrgyzská republika se zatím neprojevila ze sovětského režimu, pozůstatky bývalého komunistického systému stále platí po celé zemi. Široká chudoba, slabé prosazování práva, politické nepokoje a násilí, jakož i organizovaný zločin, korupce a terorismus udržely zemi v mírovém přechodu na tržní hospodářství. Zahraniční dluh je extrémně vysoký a veřejný i soukromý sektor jsou silně závislí na zahraniční pomoci.

Jamajka (10, 4%)

Ačkoli Jamajka je horní-střední příjmová země, to bylo dlouho sužované nízkým růstem, vysokým veřejným dluhem a sérií přírodních katastrof, které zahrnují častou hurikánovou aktivitu. Od 90. let minulého století se reálný HDP na obyvatele zvýšil pouze v průměru o 1% ročně, daleko za růstem většiny rozvojových zemí.

Belize (10, 2%)

Ekonomika Belize je silně závislá na vývozu a dovozu. Díky své poloze v pásmu hurikánů jsou infrastruktura a plodiny pravidelně poškozovány přírodními katastrofami, jako jsou hurikány, tropické bouře a záplavy. Země dosud nevypracovala plán dlouhodobého hospodářského růstu; nicméně, zvýšení cestovního ruchu a objevení ropy v roce 2005 smět nastavili Belize na cestě k významným ekonomickým ziskům.

Šalamounovy ostrovy (10%)

Šalamounovy ostrovy se skládají z půl milionu lidí roztroušených po 90 obydlených ostrovech v odlehlé oblasti jižního Pacifiku. Je to nejchudší pacifická země, pokud jde o HND na obyvatele. Přírodní zdroje a ekonomické možnosti jsou omezené a hlavní trhy jsou neúměrně vzdálené. Změna klimatu a přírodní katastrofy také nadále ovlivňují růst a hospodářskou stabilitu.

Angola (9, 7%)

Hospodářský pokrok Angoly, který byl narušen občanskou válkou v letech 1975 až 2002, se pomalu zlepšuje. Stále je zapotřebí mnoho reforem, včetně diverzifikace vývozu (v současné době se Angola silně spoléhá na ropný průmysl), zlepšování infrastruktury a řešení rozsáhlé chudoby.

Nejvyšší rizikové prémie na úvěry podle zemí

Hodnost	Země	Riziková riziková sazba z úvěrů v roce 2015
1	Madagaskar	51, 0%
2	Brazílie	29, 8%
3	Sierra Leone	16, 7%
4	Rwanda	13, 3%
5	Guyana	11, 0%
6	Kyrgyzstán	10, 8%
7	Jamaica	10, 4%
8	Belize	10, 2%
9	Solomonovy ostrovy	10, 0%
10	Angola	9, 7%